戴维斯家族：炒股致富的秘诀如何传承三代？

作为“戴维斯双击效应”的发明者，戴维斯以投资保险股发家，将5万美元滚成了9亿美元的大雪球；其子斯尔必步入华尔街，成为优秀的共同基金经理；其孙克里斯和安德鲁兄弟目前管理的资产超过470亿美元。祖孙三代接力炒股成就巨富传奇，股神家族的炼成，有何内在基因？ 戴维斯家族是罕见的依靠炒股致富且传承三代的家族之一。家族创始人戴维斯通过投资世界各地的股票，用了47年时间将5万美元滚成了9亿美元的大雪球，期间的年复合回报率高达23.18%。凭借着三代人出色的投资业绩，该家族吸引了众多外来资金，如今整个家族管理的资产超过470亿美元，是全球最优秀的家族式资产管理机构之一。戴维斯留给后代的并不是可以保证他们衣食无忧的巨额财富，而是他那大道至简的投资理

小尊 2017-04-10 10:45:51

价值投资者需要注意的十个陷阱

     在这样一个“守股”比“守寡”还难的时代，价值投资注定成为一个另类。在A股市场，价值投资不是没有风靡过，但随着08年大牛市的破灭，那个“让时间给你打工、享受复利制造财富神话”的投资理念不禁破碎。但实际上，仍有部分价值投资的坚守者，在进行着相关的研究和反思，在他们看来，“价值投资”并不简单等同于基于公司价值的投资、蓝筹或“白马”股的投资，也不简单等同于低市盈率、低市净率的投资。以下列出了价值投资需要注意的十个陷阱，供投资者参考。 1.忽略周期性——没有非周期行业，只有弱周期行业 因为经济运行是有周期的，所以行业都有周期。只是这个周期的长与短罢了。一个行业的景气周期，可能持续十年，甚至可能更长，只是时间长了，很多人认

小尊 2017-03-08 11:32:22

巴菲特：头25年所犯的错误

        巴菲特在1989年的股东信中对自己前25年投资生涯做出总结，“套用Robert Benchley的名言：要一只狗教小孩子忠诚、忍耐，并此能够滚三圈再在地上躺好，这就是经验传承的难处，不过不论如何，再犯下一错误之前，最好能够先反省一下以前的那些错误，所以让我们花点时间回顾一下过去25年的经验。”       概括其体现的投资思想，主要有以下几个方面： 1.理想方式是以合理价格买下好公司，而非贪图小便宜         “首先我所犯的第一个错误，当然就是买下Berkshire纺织的

小尊 2017-02-21 14:21:43

菲利普•费雪投资心得

        享誉成长股投资策略之父的费雪经历半个世纪的投资，得出8点投资心得：         （1） 投资目标应该是一家成长公司，公司应当有按部就班的计划使盈利长期大幅成长，且内在特质很难让新加入者分享其高成长。这是费雪投资哲学的重点。盈利的高速增长使得股价格相对而言愈来愈便宜，假如股价不上升的话。由于股价最终反映业绩变化，因此买进成长股一般而言，总是会获丰厚利润。         （2）集中全力购买那些失宠的公司。这是指因为市场走势或当时市场误判一家公司的真正价值，使

菲利普•费雪投资心得 2017-02-09 12:02:24

1988:巴菲特与可口可乐

1988年的秋天，巴菲特开始买入可口可乐。一直到1989年的春天，巴菲特已经买下了价值10.7亿美元的可口可乐股票，占可口可乐总股本的7%。自从巴菲特买了股票后，我们总能看到他在镁光灯下喝可口可乐的样子。 现在，我们都知道巴菲特从可口可乐这一家企业就赚了上百亿美金，但如果我们回到1988年，当时的可口可乐是怎么样的企业？为什么巴菲特要在当时买入呢？ 一、可口可乐公司是做什么的？ 也许你会感觉这个问题很奇怪，可口可乐不就是个卖糖水的公司吗？这有什么好问的？如果你是这么想，那么不妨把自己放到可口可乐公司的角度上，想一想如果你是可口可乐公司，你到底在做什么？ 关于这个问题，有两个关

尊悦20 2016-08-04 10:36:58

投资大师本杰明格雷厄姆的投资原则

1.        股票并非仅仅是一个交易代码号或电子信号，而是表明拥有一个是实实在在的企业所有权；企业的内在价值并不依赖股票价格 2.        市场就像一个摆钟，永远在短命的乐观和不合理的悲观之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义卖出股票，并从悲观主义者手中买入股票。 3.        每一笔投资的未来价值是其现在价格的函数。你付出的价格越高，你的回报就越少。 4.       &nbs

尊悦20 2016-07-27 13:28:14

彼得林奇投资法则

彼得林奇投资法则之一:寻找沙漠之花 彼得林奇在选择投资行业的时候，总喜欢低迷行业而不是热门行业，原因在于低迷行业成长缓慢，经营不善的弱者一个接一个被淘汰出局，幸存者的市场份额就会随之逐步扩大。一个公司能够在一个陷入停滞的市场上不断争取到更大的市场份额，远远胜过另一个公司在一个增长迅速的市场中费尽气力才能保住日渐萎缩的市场份额，这就是彼得林奇的投资法则之寻找沙漠之花。 彼得林奇对于这些低迷行业中的优秀公司总结了几个共同特征：公司以低成本著称；管理层节约得像个吝啬鬼；公司尽量避免借债；拒绝将公司内部划分成白领和蓝领的等级制度；公司员工待遇相当不错，持有公司股份，能够分享公司成长创造的财富。他们从大公司忽略的市场中找到利基

尊悦20 2016-07-27 11:03:40

彼得-林奇：暴跌时如何安抚自己那颗恐惧的心

        每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。         也许未来还会有更大的股市暴跌，但是既然我根本无法预测何时会发生股市暴跌，而且据我所知，和我一起参加巴伦投资圆桌会议的其他投资专家们也无法预测，那么何以幻想我们每个人都能够提前做好准备免受暴跌之灾呢？在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前预测到，而且在暴跌前卖掉了所有的股票，我最后也会后悔万分的。因为即使是跌幅最大

尊悦20 2016-07-27 10:57:22

沃尔特•施洛斯：“我在华尔街的六十五年”

        “我在华尔街的六十五年”是沃尔特·施洛斯（Walter J. Schloss）在1998年参加一个投资论坛时发表的演讲，虽然他几乎从未出现在任何财经节目和报道中，他的基金也从未进行过任何营销，但是在华尔街几乎没有人能够在投资业绩上和他相比。如果你在1955年向施洛斯的基金投入1000美元，在2002年其价值将超过100万美元，也就是说1955年的每1美元，在2002年都变成1000美元。更重要的是，几乎没有人有像他那么长的投资经历。         沃尔特1916年生于纽约一个犹太移民家庭。幼时家庭遭遇变故，沃尔特高中毕业后没有

尊悦20 2016-07-27 10:47:30

李录2016年新年感言---人性与金融危机

        2016年新年伊始，观看了电影“大空头“（The Big Short）。影片自Michael Lewis的同名小说改编，讲述了几位最早发现07-08年次贷危机以及美国整个金融系统的漏洞、并着手做空来获利的几位投资人的传奇故事。影片中涉及的许多事件，我都亲身经历过；影片中的各色人物，我都或多或少有过交集，所以观看起来，更多了一些身临其境的现实感，由此也引发了一些感想。         从05、06年开始，我个人也因为偶然的原因发现了CDS这个产品，并做了一些研究，也一度准备大规模进入，通过CDS做空。后来在和芒格师的几次谈话之后，逐渐打消了这个念

尊悦20 2016-07-27 10:39:51

巴菲特：如何确立投资的安全边际？

        巴菲特认为，投资者投资的上市公司最好要有一条经济护城河，只有这样，才能确保该股票获得超额业绩回报。         巴菲特曾经多次介绍说，他的成功经验主要是避开投资风险。每隔两年，巴菲特就要给伯克希尔公司旗下的那些经理人写一封信，长度不超过两页，但其中必定会有这样一句忠告：“你们不要忘记，经营企业如同守城，应当先考虑挖一条深沟，以便将盗贼隔绝在城堡之外。”         他进一步阐释说，我们不一定要具备杀死恶龙的本领，只要躲开它远一点就可以做得很好了。

尊悦20 2016-07-27 10:35:11

巴菲特：永远与最靠谱的人并肩作战

巴菲特说：现在给你们一个买进你某个同学10%股份的权利，一直到他的生命结束。你愿意买进哪一个同学余生的10%？ 你会选那个最聪明的吗？不一定。你会选那个精力最充沛的吗？不一定。你会选那个官二代或者富二代吗？也不一定。当你经过仔细思考之后，你可能会选择那个你最有认同感的人，那个最有领导才能的人，那个能实现他人利益的人，那个慷慨，诚实，即使是他自己的主意，也会把功劳分予他人的人。然后你把这些好品质写在一张纸的左边。 巴菲特说：现在再给你一个机会，让你卖出某个同学的10%，你又会选择谁？ 你会选那个成绩最差的人吗？不一定。你会选那个穷二代吗？也不一定。当你经过仔细思考之后，你可能会选择那个最令

尊悦20 2016-07-27 10:31:34

沃尔特投资的16个原则

说到价值投资，一般人想到的都是巴菲特，他是追随格雷厄姆的投资大师中最耀眼的一颗巨星。但是在格雷厄姆的信徒中，投资大师还有很多，其中最能代表格雷厄姆的人应该要算上沃尔特.施洛斯。 施洛斯1916年出生，高中文凭，1946年加入格雷厄姆的投资公司，成为一名证券分析师并与巴菲特成为同事。施洛斯于1955年成立自己的投资公司，之后在长达50年的投资生涯中为客户创造了高达20%的年复合回报率（未扣除管理费用），期间累计报酬率更高达698.47倍。2003年，这位大师关闭了自己的投资公司，于2012年与世长辞，享年96岁，巴菲特在听到这一消息后，发表声明称施洛斯是与他相交61年的朋友，他的投资记录辉煌，为人堪称投资管理界的典范。 沃尔特投资的1

尊悦20 2016-07-27 10:27:56

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